Taxpayers who usually itemize deductions should check their withholding to avoid tax surprises

The law changes are effective in 2018 and affect the tax returns taxpayers will file in 2019. The new law makes a number of major changes, including:

  • Limiting the deductions for state and local taxes

  • Limiting the deduction for home mortgage interest in certain cases (see IR-2018-32 for more information)

  • Excluding deductions for employee business expenses, tax preparation fees and investment expenses, including investment management fees, safe deposit box fees and investment expenses from pass-through entities

The Tax Cuts and Jobs Act nearly doubled standard deductions and changed several itemized deductions. Some individuals who formerly itemized may now find it more beneficial to take the standard deduction, and this could affect how much a taxpayer needs to have their employer withhold from their pay. Also, even those who continue to itemize deductions should check their withholding because of changes made by the new tax law.

The IRS urges taxpayers to complete their “paycheck checkup” as early as possible so that if a withholding amount adjustment is necessary, there’s more time for withholding to take place evenly throughout the year. Waiting means there are fewer pay periods to make the tax changes – which could have a bigger impact on each paycheck.

Having too little tax withheld could result in an unexpected tax bill or penalty at tax time in 2019. Adjusting withholding after a “paycheck checkup” can also prevent employees from having too much tax withheld. With the average refund topping $2,800, some taxpayers might prefer to have less tax withheld up front and receive more in their paychecks.

News & Publications

Contribuyentes que usualmente detallan deducciones deben “verificar su cheque de pago” para evitar sorpresas tributarias

 

Los cambios de ley entran en vigor en 2018 y afectan las declaraciones de impuestos que los contribuyentes presentarán en 2019. La nueva ley contiene varios cambios principales que incluyen:

  • Limita las deducciones para impuestos estatales y locales

  • Limita las deducciones para intereses de hipotecas en ciertos casos. Vea IR-2018-32 (en inglés) para más información.

  • Excluye deducciones para gastos de negocios de empleados, cuotas de preparación de impuestos y gastos de inversiones incluyendo cuotas de manejo de inversiones, cuotas para caja fuerte para depósitos, y gastos de inversiones para entidades con traspaso.

La Ley de Empleos y Reducción de Impuestos casi duplicó la deducción estándar y cambió varias deducciones detalladas. Algunas personas quienes anteriormente detallaban ahora podrían beneficiarse al tomar la deducción estándar y esto podría afectar cuánto esa persona necesita pedirle al empleador que retenga de su paga. Además, aún aquellos que continúan detallando sus deducciones deben verificar sus retenciones debido a los cambios realizados por la nueva ley.

El IRS urge a los contribuyentes a “verificar su cheque de pago” tan pronto en el año como sea posible por si se necesita ajustar la retención, hay más tiempo para que la retención tome efecto más uniformemente durante el resto del año. Esperar significa menos periodos de pago para hacer los cambios tributarios – lo cual podría tener un impacto mayor en cada cheque.

Retener muy pocos impuestos podría resultar en una factura tributaria o multa inesperada a la hora de los impuestos en 2019. Ajustar la retención luego de una “revisión de cheque de pago” también podría prevenirles a los empleados que se les retengan demasiados impuestos. Con el reembolso promedio de $2,800, algunos contribuyentes podrían preferir tener una menor retención y recibir más en sus cheques de pago.

Ajuste a la Retención 

Si un empleado necesita completar un nuevo Formulario W-4, deben entregarlo a su empleador lo antes posible. Empleados con un cambio en circunstancias personales que reduce el número de retenciones que tienen derecho a reclamar, deben presentarlo a su empleador antes de cumplirse 10 días del cambio al nuevo Formulario W-4 que reclama el número correcto de retenciones. 

Como regla general, mientras menor el número de retenciones que un empleado coloca en el Formulario W-4, mayor será la retención de impuestos. Colocar “0” o “1” en la línea 5 del W-4 significa que se retendrá más impuestos. Colocar un número mayor significa una menor retención, lo que resultará en un reembolso menor o potencialmente una factura tributaria o multa mayor.

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