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Tax Issues for Alaska Native American Corporations and Alaska Native Settlement Trusts
The Internal Revenue Service today reminds Alaska Native Corporations and Alaska Native Settlement Trusts that they may be able to take advantage of certain benefits in the recently enacted tax reform legislation. The new law also requires that certain contributions made by Native Corporations to Settlement Trusts in 2017 be reported to the Settlement Trusts by January 31, 2018.
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Assignment of Payments to a Settlement Trust
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The new law allows a Native Corporation to assign certain payments to a Settlement Trust without treating the payments as income for federal tax purposes.
The assignments must be in writing and the Native Corporations must not have received the payments prior to the assignment to the trust. The Settlement Trust must include the payments in its gross income in the taxable year received, for taxable years beginning in 2017.
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If a Native Corporation assigns payments to a Settlement Trust, they are not allowed to deduct those same payments.
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Deduction for Contributions by a Native Corporation to a Settlement Trust
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Native Corporations may also choose to deduct contributions made to a Settlement Trust. The deduction is limited to the amount of the Native Corporation’s taxable income for that year. Any unused deduction may be carried forward 15 additional years.
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A Native Corporation makes the election to deduct contributions to a Settlement Trust for a specific taxable year by including a statement with its original or amended income tax return. The election is effective only for the taxable year for which the return is filed. Additionally, the election may be revoked on a timely filed amendment or supplement to that income tax return.
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A Native Corporation may make this election for any taxable year for which the statute of limitations period has not expired. If the refund statute of limitations period expires before December 22, 2018, the Native Corporation has until December 21, 2018 to make a claim for credit or refund.
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Reporting Requirements for Electing Native Corporations
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Native Corporations that choose to deduct contributions made to a Settlement Trust are under a new reporting requirement. They must furnish a statement to the Settlement Trust providing information about the contributed property by January 31 of the year after the contribution was made.
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The statement must include:
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the total amount of contributions to which the election applies,
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for each contribution, whether the contribution was in cash,
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for each contribution of other than cash, the date the contributed property was acquired by the Native Corporation, the adjusted tax basis and fair market value of the property at the time of its contribution; and
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the date of each contribution.
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Deferral of Income Recognition by Settlement Trusts
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Generally, the Settlement Trust must include income equal to the deduction by the Native Corporation. However, under the new law, Settlement Trusts may choose to defer recognizing contributions of property other than cash as income until the Settlement Trust sells or disposes of the property. The new law allows a Settlement Trust to amend the terms of its agreement to allow this choice up to December 21, 2018, with certain restrictions.
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To defer recognition of income related to any property contributed to it by a Native Corporation, the Settlement Trust must identify and describe the property on a statement attached to its original or amended income tax return for the year in which the contribution was made.
News & Publications
El Servicio de Rentas Internas recuerda hoy a las Corporaciones nativas de Alaska y los Fideicomisos de asentamientos indígenas de Alaska que pueden aprovechar ciertos beneficios en la legislación de reforma tributaria recientemente promulgada. La nueva ley también requiere que ciertas contribuciones hechas por Corporaciones Nativas a Fideicomisos de Liquidación en 2017 sean reportadas a los Fideicomisos de Liquidación antes del 31 de enero de 2018.
Asignación de pagos a un Fideicomiso de Liquidación
La nueva ley permite a una Corporación Nativa asignar ciertos pagos a un Fideicomiso de Liquidación sin considerar los pagos como ingresos a los fines del impuesto federal.
Las asignaciones deben ser por escrito y las Corporaciones nativas no deben haber recibido los pagos antes de la asignación al fideicomiso. El Fideicomiso de Liquidación debe incluir los pagos en su ingreso bruto en el año contributivo recibido, para los años contributivos que comiencen en 2017.
Si una Corporación Nativa asigna pagos a un Fideicomiso de Liquidación, no se les permite deducir esos mismos pagos.
Deducción por Contribuciones de una Corporación Nativa a un Fideicomiso de Liquidación
Las empresas nativas también pueden optar por deducir las contribuciones hechas a un Fideicomiso de liquidación. La deducción se limita al monto de los ingresos gravables de la Corporación Nativa para ese año. Cualquier deducción no utilizada puede transferirse 15 años adicionales.
Una Corporación Nativa realiza la elección de deducir las contribuciones a un Fideicomiso de Liquidación durante un año contributivo específico al incluir una declaración con su declaración de impuestos a la renta original o enmendada. La elección es efectiva solo para el año contributivo para el cual se presenta la declaración. Además, la elección puede ser revocada en una enmienda presentada oportuna o suplemento a esa declaración del impuesto sobre la renta.
Una Corporación Nativa puede hacer esta elección para cualquier año contributivo para el cual el período de prescripción no haya expirado. Si el período del estatuto de limitaciones de reembolso expira antes del 22 de diciembre de 2018, Native Corporation tiene hasta el 21 de diciembre de 2018 para realizar un reclamo de crédito o reembolso.
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Requisitos de informes para elegir empresas nativas
Las corporaciones nativas que optan por deducir las contribuciones hechas a un Fideicomiso de Liquidación se encuentran bajo un nuevo requisito de presentación de informes. Deben presentar una declaración al Fideicomiso del Acuerdo brindando información sobre la propiedad aportada antes del 31 de enero del año posterior a la realización de la contribución.
La declaración debe incluir:
el monto total de las contribuciones a las que se aplica la elección,
para cada contribución, si la contribución fue en efectivo,
para cada contribución que no sea en efectivo, la fecha en que la Corporación Nativa adquirió la propiedad aportada, la base impositiva ajustada y el valor justo de mercado de la propiedad en el momento de su contribución; y
la fecha de cada contribución.
Diferimiento del reconocimiento de ingresos por parte de los fideicomisos de liquidación
En general, el Fideicomiso de Liquidación debe incluir un ingreso igual a la deducción por parte de la Corporación Nativa. Sin embargo, según la nueva ley, los Fideicomisos de Liquidación pueden optar por diferir el reconocimiento de las contribuciones de bienes distintos al efectivo como ingresos hasta que el Fideicomiso del Arreglo venda o disponga de la propiedad. La nueva ley permite que un Fideicomiso de Liquidación modifique los términos de su acuerdo para permitir esta opción hasta el 21 de diciembre de 2018, con ciertas restricciones.
Para diferir el reconocimiento de los ingresos relacionados con cualquier propiedad que le haya aportado una Corporación Nativa, el Fideicomiso de Liquidación debe identificar y describir la propiedad en una declaración adjunta a su declaración de impuestos a la renta original o enmendada para el año en que se realizó la contribución.
Un Fideicomiso de Liquidación puede hacer esta elección para cualquier año contributivo para el cual el período de prescripción no haya expirado. Si el período del estatuto de limitaciones de reembolso expira antes del 22 de diciembre de 2018, el Fideicomiso del acuerdo tiene hasta el 21 de diciembre de 2018 para realizar un reclamo de crédito o reembolso.