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Newly-revised estimated tax form and publication can help people pay the right amount
News & Publications
With tax reform bringing major changes for the year ahead, the Internal Revenue Service today reminded the many self-employed individuals, retirees, investors and others who need to pay their taxes quarterly that the first estimated tax payment for 2018 is due on Tuesday, April 17, 2018.
The Tax Cuts and Jobs Act, enacted in December 2017, changed the way tax is calculated for most taxpayers, including those with substantial income not subject to withholding. Among other things, the new law changed the tax rates and brackets, revised business expense deductions, increased the standard deduction, removed personal exemptions, increased the child tax credit and limited or discontinued certain deductions. As a result, many taxpayers may need to raise or lower the amount of tax they pay each quarter through the estimated tax system.
The newly revised estimated tax package, Form 1040-ES, now available on IRS.gov, is designed to help taxpayers figure these payments correctly. Among other things, the package includes a quick rundown of key tax changes, income tax rate schedules for 2018 and a useful worksheet for figuring the right amount to pay. The IRS also mailed 1 million Form 1040-ES vouchers with instructions in late March to taxpayers who used the Form 1040-ES last year.
A companion publication, Publication 505, Tax Withholding and Estimated Tax, has additional details, including worksheets and examples, that can help taxpayers determine whether they should pay estimated tax, such as those who have dividend or capital gain income, owe alternative minimum tax or have other special situations.
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Who needs to pay quarterly?
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Most often, self-employed people, including some persons involved in the sharing economy, need to pay quarterly installments of estimated tax. Similarly, investors, retirees and others -- a substantial portion of whose income is not subject to withholding -- often need to make these payments as well. Besides self-employment income, other income generally not subject to withholding includes interest, dividends, capital gains, alimony and rental income.
Because the U.S. tax system operates on a pay-as-you-go basis, taxpayers are required, by law, to pay most of their tax liability during the year. For 2018, this means that an estimated tax penalty will normally apply to anyone who pays too little tax, usually less than 90 percent, during the year through withholding, estimated tax payments or a combination of the two.
Exceptions to the penalty and special rules apply to some groups of taxpayers, such as farmers, fishermen, casualty and disaster victims, those who recently became disabled, recent retirees, and those who receive income unevenly during the year. In addition, there is an exception to the penalty for those who base their payments of estimated tax on last year’s tax. Generally, taxpayers will not have an estimated tax penalty if they make payments equal to the lesser of 90 percent of the tax to be shown on their 2018 return or 100 percent of the tax shown on their 2017 return (110 percent if their income was more than $150,000). See Form 2210 and its instructions for more information.
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Employees have a choice
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Many employees who also receive income from other sources may be able to forgo making estimated tax payments and instead increase the amount of income tax withheld from their pay. They can do this by claiming fewer withholding allowances on their Form W-4 by completing the Deductions, Adjustments, and Additional Income Worksheet in the instructions to Form W-4. If that’s not enough, on the Form W-4, they can ask their employer to withhold an additional flat-dollar amount each pay period.
Because of the far-reaching tax changes taking effect this year, the IRS urges all employees, including those with other sources of income, to perform a paycheck checkup now. Doing so now will help avoid an unexpected year-end tax bill and possibly a penalty. The easiest way to do that is to use the newly-revised Withholding Calculator, available on IRS.gov. However, employees who expect to receive long term capital gains or qualified dividends, or employees who owe self-employment tax, alternative minimum tax, or tax on unearned income of minors should use the instructions in Publication 505 to check whether they should change their withholding or pay estimated tax.
To use the Withholding Calculator most effectively, be sure to have on hand a copy of last year’s tax return, along with the most recent paystub. After filling out the Withholding Calculator, the tool will recommend the number of allowances the employee should claim on their Form W-4. Though primarily designed for employees who receive wages, the Withholding Calculator can also be helpful to some recipients of pension and annuity income.
If the Withholding Calculator suggests a change, the employee should fill out a new Form W-4 and give it to their employer. Similarly, recipients of pensions and annuities can make a change by filling out Form W-4P and giving it to their payer.
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How and when to pay
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For tax-year 2018, estimated tax payment due dates are April 17, June 15, Sept. 17 and Jan. 15, 2019. Taxpayers due a refund on their 2017 federal income tax return may be able to reduce or even skip one or more of these payments by choosing to apply their 2017 refund to their 2018 estimated tax. See Form 1040 and its instructions for more information.
Formulario y publicación de impuestos estimados recientemente revisados pueden ayudar a las personas a pagar la cantidad correcta
Debido a que la reforma tributaria está acompañada por cambios mayores para el próximo año, el IRS les recordó a individuos empleados por cuenta propia, retirados, inversionistas y otros quienes necesita pagar sus impuestos trimestralmente, que la fecha límite para el primer pago estimado de 2018 es el martes, 17 de abril de 2018.
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La Ley de Empleos y Reducción de Impuestos que entró en vigor en diciembre de 2017, cambió la forma en que se calculan los impuestos para la mayoría de los contribuyentes, incluyendo para aquellos con ingresos sustanciales no sujetos a retención. Entre otras cosas, la nueva ley modificó las tasas y escalas tributarias, las deducciones de gastos de negocio, aumentó la deducción estándar, removió las exenciones personales, aumentó el crédito por hijos, y limitó o descontinuó ciertas deducciones. Como resultado, muchos contribuyentes podrían tener que reducir o aumentar la cantidad de impuestos que pagan cada trimestre a través del sistema de pagos estimados.
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El paquete revisado de impuestos estimados, Formulario 1040-ES, ahora disponible en IRS.gov, está diseñado para ayudar a los contribuyentes a calcular estos pagos correctamente. Entre otras cosas, el paquete incluye una breve explicación de los cambios tributarios claves, tasas tributarias para 2018 y una hoja de trabajo para calcular la cantidad correcta a pagar. El IRS también envió por correo un millón de comprobantes, Formulario 1040-ES, con instrucciones a fines de marzo a los contribuyentes que usaron el Formulario 1040-ES el año pasado. Una publicación complementaria, Publicación 505, tiene detalles adicionales que incluyen hojas de trabajos y ejemplos, que pueden ayudar a aquellos con dividendos o ganancias capitales de ingresos, los que deben el impuesto mínimo alternativo o aquellos con otras situaciones especiales.
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Quién debe hacer pagos trimestrales
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Frecuentemente, las personas empleadas por cuenta propia, incluyendo aquellos involucrados en la economía compartida, necesitan pagar sus impuestos trimestralmente. Similarmente, inversionistas, personas retiradas y aquellos cuyos ingresos no son sujetos a retenciones, frecuentemente también necesitan hacer estos pagos. Además de ingresos de personas empleadas por cuenta propia, otros ingresos generalmente no sujeto a retenciones incluyen intereses, dividendos, ganancia capital, pensión alimentaria e ingreso por alquiler.
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Debido a que el sistema tributario de los E.E.U.U. opera a base de pagos según se ganan, a los contribuyentes se les requiere por ley pagar su responsabilidad tributaria durante el año. Para 2018, esto significa que una multa estimada normalmente aplicará a quienes paguen muy pocos impuestos, usualmente menos de un 90 por ciento, durante el año a través de retenciones, pagos estimados de impuestos o una combinación de ambos.
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Excepciones a la multa y reglas especiales aplican a algunos grupos de contribuyentes, tales como agricultores, pescadores, víctimas de desastres, personas recientemente discapacitadas, retirados recientes, aquellos que basan sus pagos en los impuestos del año anterior y aquellos que reciben ingresos desiguales a través del año. Además, existe una excepción a la multa para aquellos que basan sus pagos de impuestos estimados en los impuestos del año pasado. En general, los contribuyentes no tendrán una multa tributaria estimada si realizan pagos equivalentes al 90 por ciento del impuesto que figura en su declaración de impuestos de 2018 o al 100 por ciento del impuesto que figura en su declaración de 2017 (110 por ciento si su ingreso fue mayor) de $150,000). Vea el Formulario 2210 y sus instrucciones para más información.
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Los empleados tienen opciones
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Muchos empleados quienes también reciben un ingreso de otras fuentes pueden escoger no hacer estos pagos y en vez aumentar la cantidad de impuestos retenidos de su paga. Pueden hacer esto si reclaman menos retenciones en su formulario de retención. Si esto no es suficiente, pueden pedir al empleador que retenga un monto fijo para pagar cada periodo.
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Debido a los cambios tributarios que entrarán en vigor este año, el IRS urge a todos los empleadores, incluyendo aquellos con otras fuentes de ingresos, a verificar su cheque de pago ahora. Esto les ayudará a evitar una cuenta tributaria inesperada a fin de año, y posiblemente una multa. La manera más fácil de hacerlo es a través de la Calculadora de Retención, disponible en IRS.gov. Sin embargo, los empleados que esperan recibir ganancias de capital a largo plazo o dividendos calificados, o empleados que deben impuestos de trabajo por cuenta propia, impuestos mínimos alternativos o impuestos sobre ingresos no ganados de menores deben usar las instrucciones en la Publicación 505 para verificar si deben cambiar su retención o pagar el impuesto estimado.
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Para usar la Calculadora de Retención, asegúrese de tener a la mano su declaración del año pasado, al igual que su más reciente comprobante de pago. Luego de usar la Calculadora de Retención, la herramienta le recomendará el número de retenciones que el empleado debe reclamar en su formulario de retenciones. Aunque principalmente diseñada para empleados, la Calculadora de Retención también puede ser útil para personas que reciben una pensión o ingresos de anualidad.
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Si la Calculadora de Retención sugiere un cambio, el empleado debe llenar un nuevo Formulario W-4 y entregarlo a su empleador. Similarmente, personas que reciben pensiones y anualidades pueden hacer este cambio si llenan el Formulario W-4P y lo entregan al pagador.
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Cómo y cuándo pagar
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Para 2018, las fechas límites para pagos de impuestos estimados son el 17 de abril, 15 de junio, 17 de septiembre, y 15 de enero de 2019. Los contribuyentes a quienes se le debe un reembolso de su declaración de impuestos de 2017 podrían reducir o hasta evitar uno más de estos pagos si escogen aplicar su reembolso de 2017 a su pago estimado de impuestos de 2018. Vea el Formulario 1040 y sus instrucciones para más información.