IRS describes new tax reform information reporting requirements for certain life insurance contract transactions and provides transitional guidance delaying reporting until final regulations are issued

The Internal Revenue Service today described the new information reporting requirements for certain life insurance contracts under new IRC 6050Y, which was added by the Tax Cuts and Jobs Act (TCJA).

The new reporting requirements apply to reportable death benefits paid and reportable policy sales made after Dec. 31, 2017. As part of today’s guidance, however, the Internal Revenue Service provided transitional guidance delaying any reporting under IRC 6050Y until final regulations are issued. The transitional guidance provides taxpayers additional time to satisfy any reporting obligations arising prior to publication of final regulations.

 

Information returns need to be filed in the following situations:

  • By anyone who acquires a life insurance contract, or any interest in a life insurance contract, in a “reportable policy sale”;

  • By an issuer of a life insurance contract upon notice of a transaction required to be reported above or upon any notice of a transfer of a life insurance contract, or any interest in a life insurance contract, to a foreign person; and

  • By any payor of “reportable death benefits.”

A “reportable policy sale” is generally the acquisition of an interest in a life insurance contract, directly or indirectly, if the acquirer has no substantial family, business, or financial relationship to the insured.  A “reportable death benefit” is an amount paid at the death of the insured under a life insurance contract that was transferred in a reportable policy sale.

The Internal Revenue Service requested public comment on intended proposed regulations implementing these reporting requirements. Complete details can be found in Notice-2018-41.

News & Publications

 

El Servicio de Impuestos Internos describió hoy los nuevos requisitos de informes de información para ciertos contratos de seguro de vida bajo el nuevo IRC 6050Y, que fue agregado por la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos (TCJA).

 

Los nuevos requisitos de informe se aplican a los beneficios por muerte reportables pagados y las ventas de pólizas reportables realizadas después del 31 de diciembre de 2017. Sin embargo, como parte de la guía de hoy, el Servicio de Rentas Internas brindó orientación transitoria retrasando cualquier informe bajo IRC 6050Y hasta que se emitan las regulaciones finales. La guía de transición proporciona a los contribuyentes tiempo adicional para cumplir con las obligaciones de información que surjan antes de la publicación de las regulaciones finales.

 

Las devoluciones de información deben presentarse en las siguientes situaciones:

 

  • Alguien que adquiere un contrato de seguro de vida, o cualquier interés en un contrato de seguro de vida, en una "venta de póliza reportable";

  •  

  • Por un emisor de un contrato de seguro de vida, previa notificación de una transacción que se debe informar anteriormente o previa notificación de una transferencia de un contrato de seguro de vida, o cualquier interés en un contrato de seguro de vida, a una persona extranjera;

  • y Por cualquier pagador de "beneficios de muerte reportables".

 

Una "venta de póliza reportable" generalmente es la adquisición de un interés en un contrato de seguro de vida, directa o indirectamente, si el adquirente no tiene una relación familiar, comercial o financiera sustancial con el asegurado.

 

Un "beneficio por fallecimiento reportable" es una cantidad pagada al fallecimiento del asegurado bajo un contrato de seguro de vida que fue transferido en una venta de póliza reportable. El Servicio de Impuestos Internos solicitó comentarios del público sobre los reglamentos propuestos para la implementación de estos requisitos de informes. Los detalles completos se pueden encontrar en Notice-2018-41.

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