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IRS reminder: Second estimated tax payment due June 15; form, publication can help people pay the right amount following law changes
With tax reform bringing major changes for the year ahead, the Internal Revenue Service today reminded self-employed individuals, retirees, investors and others who need to pay their taxes quarterly that the second estimated tax payment for 2018 is due on Friday, June 15, 2018.
The Tax Cuts and Jobs Act, enacted in December 2017, changed the way tax is calculated for most taxpayers, including those with substantial income not subject to withholding. Among other reforms, the new law changed the tax rates and brackets, revised business expense deductions, increased the standard deduction, removed personal exemptions, increased the child tax credit and limited or discontinued certain deductions. As a result, many taxpayers may need to raise or lower the amount of tax they pay each quarter through the estimated tax system.
Form 1040-ES is designed to help taxpayers figure these payments simply and accurately. The estimated tax package includes a quick rundown of key tax changes, income tax rate schedules for 2018 and a useful worksheet for figuring the right amount to pay. The IRS also mailed 1 million Form 1040-ES vouchers with instructions in late March to taxpayers who used this form last year.
A companion publication, Publication 505, Tax Withholding and Estimated Tax, has additional details, including worksheets and examples, which can help taxpayers determine whether they should pay estimated tax, such as those who have dividend or capital gain income, owe alternative minimum tax or have other special situations.
Who needs to pay quarterly?
Most often, self-employed people, including individuals involved in the sharing economy, need to pay quarterly installments of estimated tax. Similarly, investors, retirees and others – a substantial portion of whose income is not subject to withholding – often need to make these payments as well. Other income generally not subject to withholding includes interest, dividends, capital gains, alimony and rental income.
Because the U.S. tax system operates on a pay-as-you-go basis, taxpayers are required, by law, to pay most of their tax liability during the year. For 2018, this means that an estimated tax penalty will normally apply to any party that pays too little tax, usually less than 90 percent, during the year through withholding, estimated tax payments or a combination of the two.
Exceptions to the penalty and special rules apply to some groups of taxpayers, such as farmers, fishermen, casualty and disaster victims, those who recently became disabled, recent retirees, and those who receive income unevenly during the year. In addition, there is an exception to the penalty for those who base their payments of estimated tax on last year’s tax. Generally, taxpayers will not have an estimated tax penalty if they make payments equal to the lesser of 90 percent of the tax to be shown on their 2018 return or 100 percent of the tax shown on their 2017 return (110 percent if their income was more than $150,000).
Employees have a choice
Many employees who also receive income from other sources may be able to forgo making estimated tax payments and instead increase the amount of income tax withheld from their pay. They can do this by claiming fewer withholding allowances on their Form W-4 by completing the Deductions, Adjustments, and Additional Income Worksheet in the instructions section. If that’s not sufficient, on the Form W-4 they can ask their employer to withhold an additional flat-dollar amount each pay period.
News & Publications
Segundo pago de impuestos estimados al IRS vence el 15 de junio; formulario, publicación pueden ayudar a pagar cantidad correcta luego de cambios en ley
Con la reforma tributaria que trae grandes cambios para el próximo año, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) les recuerda a trabajadores por cuenta propia, jubilados, inversores y otros que necesitan pagar sus impuestos trimestrales, que el segundo pago de impuestos estimados para 2018 vence el viernes, 15 de junio de 2018.
La Ley de Empleos y Reducción de Impuestos promulgada en diciembre de 2017, cambió la forma en que se calcula el impuesto para la mayoría de los contribuyentes, incluyendo aquellos con ingresos sustanciales que no están sujetos a retención. Entre otras reformas, la nueva ley cambió las tasas y escalas de impuestos, revisó las deducciones de gastos de negocios, aumentó la deducción estándar, eliminó exenciones personales, aumentó el crédito tributario por hijos y limitó o descontinuó ciertas deducciones. Como resultado, muchos contribuyentes podrían necesitar aumentar o reducir la cantidad de impuestos que pagan cada trimestre a través del sistema de impuestos estimados.
El Formulario 1040-ES, está diseñado para ayudar a los contribuyentes a calcular estos pagos de manera sencilla y precisa. El paquete de impuestos estimados incluye un breve resumen de los cambios principales de impuestos, el programa de tasas de impuestos para 2018 y una hoja de trabajo para calcular la cantidad correcta de pago. El IRS también envió a finales de marzo 1 millón de vales Formularios 1040-ES con instrucciones a los contribuyentes que usaron este formulario el año pasado.
Una publicación suplementaria, la Publicación 505 Retención de Impuestos e Impuesto Estimados , tiene detalles adicionales, que incluyen hojas de trabajo y ejemplos para ayudar a los contribuyentes a determinar si deben pagar impuestos estimados, como aquellos que tienen ingresos de dividendos o ganancias de capital, adeudan el impuesto mínimo alternativo o tienen otras situaciones especiales.
¿Quién tiene que pagar trimestralmente?
La mayoría de las veces, las personas que trabajan por cuenta propia, que incluyen personas involucradas en la economía compartida , necesitan hacer pagos trimestrales de impuestos estimados. De manera similar, los inversores, jubilados y otros quienes tienen una porción sustancial de sus ingresos que no está sujeta a retención, a menudo necesitan hacer estos pagos. Otros ingresos que generalmente no están sujetos a retención incluyen intereses, dividendos, ganancias de capital, pensión para un cónyuge divorciado y renta de alquiler.
Debido a que el sistema tributario de los Estados Unidos opera a base de “pague según gane”, los contribuyentes están obligados, por ley, a pagar la mayor parte de su responsabilidad tributaria durante el año. Para 2018, esto significa que normalmente se aplicará una multa a cualquiera que pague muy pocos impuestos durante el año, usualmente menos del 90 por ciento, a través de retenciones, pagos estimados de impuestos o una combinación de ambos.
Se aplican excepciones a la multa y reglas especiales a algunos grupos de contribuyentes, como agricultores, pescadores, víctimas de accidentes y desastres, personas recién discapacitadas, jubilados recientes y quienes reciben ingresos de manera desigual en el año. Además, hay una excepción para quienes basan sus pagos de impuestos estimados en los del año pasado. En general, los contribuyentes no tendrán una multa si hacen pagos iguales o menor del 90 por ciento del impuesto en su declaración de 2018, o el 100 por ciento del impuesto que aparece en su declaración de 2017 (110 por ciento si sus ingresos eran más de $150,000). El Formulario 2210 y sus instrucciones tienen más información.
Los empleados tienen una opción
Muchos empleados que también reciben ingresos de otras fuentes pueden renunciar a hacer pagos de impuestos estimados y en su lugar aumentar la cantidad de impuestos retenidos de su paga. Pueden hacerlo al reclamar menos descuentos de retención en su Formulario W-4 si completan la Hoja de Trabajo de Deducciones, Ajustes e Ingreso Adicional en la sección de instrucciones. Si eso no es suficiente, en el Formulario W-4 pueden pedirle a su empleador que retenga una cantidad adicional cada período de pago.