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IRS Issues Guidance on Transition Tax on Foreign Earnings

The Treasury Department and the Internal Revenue Service today issued Notice 2018-07, which provides guidance for computing the “transition tax” under recent tax legislation enacted on Dec. 22, 2017.

In general, newly enacted section 965 of the Internal Revenue Code imposes a transition tax on untaxed foreign earnings of foreign subsidiaries of U.S. companies by deeming those earnings to be repatriated. Foreign earnings held in the form of cash and cash equivalents are taxed at a 15.5 percent rate, and the remaining earnings are taxed at an 8 percent rate. The transition tax generally may be paid in installments over an eight-year period.

Notice 2018-07 describes regulations that the Treasury Department and the IRS intend to issue, including rules for determining the amount of cash and cash equivalents for purposes of applying the 15.5 percent rate and rules for determining the amount of foreign earnings subject to the transition tax. These rules will assist taxpayers by providing certain additional information needed for computing their transition tax.

Notice 2018-07 requests comments on the rules described in the notice and also requests comments on what additional guidance should be issued to assist taxpayers in computing the transition tax. The Treasury Department and the IRS expect to issue additional guidance in the future.

 

El Departamento del Tesoro y el Servicio de Rentas Internas emitieron hoy el Aviso 2018-07, que proporciona una guía para calcular el "impuesto de transición" en virtud de la reciente legislación fiscal promulgada el 22 de diciembre de 2017.

 

En general, la nueva sección 965 del Código de Rentas Internas promulgada impone un impuesto de transición sobre las ganancias extranjeras no gravadas de las subsidiarias extranjeras de las empresas estadounidenses al considerar que esas ganancias se repatriarán. Los ingresos en moneda extranjera que se mantienen en forma de efectivo y equivalentes de efectivo se gravan a una tasa del 15,5 por ciento, y las ganancias restantes se gravan a una tasa del 8 por ciento. El impuesto de transición generalmente se puede pagar en cuotas durante un período de ocho años.

 

El aviso 2018-07 describe las regulaciones que el Departamento del Tesoro y el IRS pretenden emitir, incluidas las reglas para determinar la cantidad de efectivo y equivalentes de efectivo para aplicar la tasa del 15.5% y las reglas para determinar el monto de ganancias extranjeras sujetas al impuesto de transición . Estas reglas ayudarán a los contribuyentes al proporcionar cierta información adicional necesaria para calcular su impuesto de transición.

 

El aviso 2018-07 solicita comentarios sobre las reglas descritas en el aviso y también solicita comentarios sobre qué orientación adicional se debe emitir para ayudar a los contribuyentes a calcular el impuesto de transición. El Departamento del Tesoro y el IRS esperan emitir orientación adicional en el futuro.

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