IRS Issues Guidance on Changes in Accounting Periods Related to the Transition Tax

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The Treasury Department and the Internal Revenue Service (IRS) today announced modifications to the procedures for changing the accounting period of foreign corporations owned by U.S. shareholders that are subject to the transition tax under the Tax Cuts and Jobs Act.

On Dec. 29, 2017, the Treasury Department and the IRS provided initial guidance on computing the transition tax in Notice 2018-07. On Jan. 19, 2018, the Treasury Department and the IRS provided additional guidance in Notice 2018-13.

Today’s revenue procedure (Rev. Proc. 2018-17) prevents changes to the annual accounting periods of certain foreign corporations in 2017 under either the existing automatic or general procedures if such change could result in the avoidance, reduction, or delay of the transition tax. 

 

El Departamento del Tesoro y el Servicio de Impuestos Internos (IRS) anunciaron hoy modificaciones a los procedimientos para cambiar el período contable de las corporaciones extranjeras propiedad de accionistas estadounidenses sujetos al impuesto de transición en virtud de la Ley de recortes y empleos fiscales.

 

El 29 de diciembre de 2017, el Departamento del Tesoro y el IRS proporcionaron una guía inicial para calcular el impuesto de transición en el Aviso 2018-07. El 19 de enero de 2018, el Departamento del Tesoro y el IRS proporcionaron orientación adicional en el Aviso 2018-13.

 

El procedimiento de ingresos actual (Rev. Proc. 2018-17) previene cambios en los períodos contables anuales de ciertas corporaciones extranjeras en 2017 bajo los procedimientos automáticos o generales existentes si dicho cambio pudiera resultar en la evitación, reducción o retraso del impuesto de transición .

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